随着2026年一季报披露接近尾声，AI算力浪潮下的PCB（印制电路板）行业交出高分答卷。21快讯记者据同花顺（300033）iFind数据统计，截至4月29日收盘，199家PCB上市企业中已有176家披露一季度业绩情况，其中105家归母净利润同比增速为正，约占已披露企业数量的60%。
与此同时，PCB材料掀起新一轮涨价潮，核心基材覆铜板方面，4月全球主要供应商密集发布涨价函。产业链量价齐升态势明确，机构资金加速向头部集中，行业正从“预期驱动”转向“业绩兑现”关键阶段。
从业绩表现来看，一季度净利润同比增长超过300%的PCB概念股多达20只。其中，具备完善的PCB及PCBA方案研发设计技术储备的亿道信息（001314）以2822.25%的增速一骑绝尘，欧科亿、中一科技（301150）、天津普林（002134）的增速也分别达到了2560.71%、2297.11%和2187.33%。
而头部PCB制造企业同样集体报喜。沪电股份（002463）一季度营收62.14亿元，同比增长53.91%，归母净利润12.42亿元，同比增长62.90%；深南电路（002916）营收65.96亿元，创上市以来单季度新高，归母净利润8.50亿元，同比增长73.01%；生益电子营收24.11亿元，同比增长52.62%，归母净利润4.45亿元，同比增长122.16%。
强劲的业绩直接映射到了二级市场。年内，PCB板块诞生了24只翻倍牛股。其中，鸿仕达以304.83%的涨幅登顶，民爆光电（301362）、红板科技（603459）分别以248.98%和248.70%的涨幅紧随其后。
值得注意的是，机构资金在其中扮演了重要角色，呈现出明显的“头部效应”。机构持股占比高达86.81%的宏和科技（603256），年内涨幅达到227.68%，实现了股价与机构持仓的“双击”。铜冠铜箔（301217）、金安国纪（002636）等同样跻身机构重仓与翻倍股的双重榜单，印证了机构定价权与股价强势的正相关性。
截至一季度末，机构持股占比超过60%的个股多达16只，其中大族数控（301200）以89.92%的机构持股占比高居榜首。
作为AI服务器PCB专用加工设备的龙头，大族数控一季度实现营业收入19.55亿元，同比增长103.69%；归母净利润3.23亿元，同比增长176.53%。公司表示，业绩增长主要系AI服务器PCB市场专用加工设备需求旺盛，公司高附加值创新设备销售占比增加。
从增持力度看，合力泰（002217）一季度获机构增持4.20亿股，增持后持股占比达37.50%；逸豪新材（301176）、亿道信息也分别获增持逾1亿股和0.63亿股。除逸豪新材外，合力泰与亿道信息的机构持股占比绝对水平相对不高，或反映机构寻求低位布局的意图。
不过，在板块整体景气上行的背景下，部分PCB概念股业绩并不理想。数据显示，15只个股一季度净利润同比下跌超过100%。中英科技（300936）净利润同比暴跌871.69%，合锻智能（603011）、强力新材（300429）、深康佳A的降幅也分别达到488.03%、412.48%和293.89%。
这些业绩亏损或显著失速的个股，在二级市场上同样遭到抛弃。年内跌幅超过10%的个股有20只，立方控股以35.50%的跌幅垫底，深康佳A、合锻智能、四创电子（600990）、骏亚科技（603386）、国光电器（002045）等跌幅均超14%，形成了清晰的“戴维斯双杀”局面。
展望未来，行业增长动能依然充沛。首创证券（601136）研报认为，AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。AI服务器、高速交换机等核心设备对高频高速、高多层、高阶HDI等高端PCB产品的需求持续放量。
巨丰投顾也表示，与以往由消费电子周期主导不同，本轮行业景气更多来自算力基础设施投入的快速增长，使得PCB高端产品需求占比持续提升。
目前，产业端已用真金白银投下信任票。据公开报道，开年以来，鹏鼎控股（002938）、沪电股份、胜宏科技（300476）三家头部企业公布的新增投资计划已超400亿元。深南电路、生益科技（600183）等也纷纷抛出数十亿元的投资计划，扩产高速高密、高性能覆铜板等项目。
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